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2022-05-27

如涵控股将终止挂牌新三板张大奕身后的这家红电商要转战主板吗？

成功孵化出张大奕、虫虫、大金等红的杭州如涵控股股分有限公司（以下简称如涵控股）又出 1鸣惊人之举，今天（1月22日）晚间，如涵控股发布公告称，根据公司未来发展及战略计划需要，如涵控股拟申请公司股票在全国中小企业股分转让系统终止挂牌，同时，授权董事会全权办理申请公司股票在全国中小企业股分转让系统终止挂牌相干事宜，不过，根据《公司章程》等相干规定，上述议案需提交公司将于2月6日召开的2018年第1次临时股东南大学会进行审议。

业内人士介绍，终止挂牌就是退出新3板了，缘由多是企业运营出现问题或背规，被摘牌或是想要到其他板上市所以要在新3板摘牌。

公然资料显示，作为以红+孵化器+供应链的模式发展的红孵化公司，如涵控股主要盈利模式可以简单概括为：打造红从而实现商业变欢迎关注亵服圈现，故红提供的流量成为商品交易重要基础。

其间查阅财报了解到，2017年上半年，如涵控股实现营业收入3.05亿元，同比增长293.48%，归属于挂牌公司股东的净利润亏损1532万元，净利同比下滑287.64%；基本每股收益同比下滑52.24%。对出现的亏损，如涵控股认为其主要缘由是：1、销售费用和管理费用的大幅增长；2、服装类业务销售特性而至。由于服装具有明显季节性，秋冬季衣饰相比春夏季衣饰普遍品创造了无数梦幻与传奇类多、单价高，秋冬装在整年的产品销售收入中所占比重较大，故营业收入和净利润1般均显现下半年高而上半年低的态势。

从业务构成中也能够看出，如涵控股线上服装类业务销售占比77.23%，占据销售大头的服装，线上销售收入中期录得2.35亿元。

如涵控股曾表示，2016年为红电商爆发元年，1些传统的电子商务服装品牌，纷纭加入红电商、红经纪的竞争中，同时也有很多红电商经纪公司在逐步突起；面对剧烈竞争，公司将1则会重视技术进步及模式创新，2则会积极拓宽业务种别，丰富上销售产品线及销售领域。

与此同时，如涵控股也在不断加大对旗下红的培养力度，其财报显示，上半年如涵控股销售费用高达1.18亿元，占营业收入的38.7%，比2016年的29.7%提升了9个百分点。其中，广告宣扬费、红人服务费两项费用最高，总计7227.51万元，占营业收入的比重为23.7%。

第1纺织像1个跋涉千里其间也了解到，如涵起源于CEO冯敏2011年创办的淘品牌莉贝琳，凭仗其做邮购电商公司时积累的女装经验，莉贝琳事迹快速进入淘宝集市前10。但进入2014年后，从不参与聚划算等导流活动的莉贝琳事迹增速开始放缓，在尝试多种运营模式后终究决定依托社交媒体打造新的流量源，用店主的个人魅力吸引顾客，从而实现粉丝变现。2014年7月，莉贝琳与平面模特张大奕合作开设第1家淘宝红店，逐步退出淘品牌运营，正式转型红经纪公司。

经过几轮融资快速发展，如涵已成为国内领先的红电商孵化公司，签约红百余人，开设近50家红淘宝店，旗下有知名红张大奕、大金、朴瑟、左娇娇等，微博粉丝在百万级别。2015年，如涵GMV超5亿元，部份红店铺销售额增长超过500%，毛利率约为50%，未扣除红分成净利润达1亿。

业内认为，红本人是红经济产业链的核心，在全部产业链条中起着承上启下的作用，红经济得以实现的基础是粉丝被红的个性、品味、创作内容等所吸引，并建立起情感认同。当前，特别是知名红难以复制成了全部红经济变现链条中最不可或缺的1段。

东兴证券研究员徐昊表示，红通过颜值、个性、创作内容等展现自我，吸引粉丝并进行互动，红经济产业链的核心价值即为红，知名红也争相成为各路资本抢夺的对象。但随着红经济的延续火热，红间的竞争也愈来愈剧烈，仅仅依托高颜值、雷人雷语、自拍等，已没法捉住大众的眼球吸引公众关注度。特别是传统图片、视频、直播内容等可复制性高，难免给粉丝马蹄莲系列还包括戒指带来审美疲劳。

因此，知名红大多选择与资本合作、加盟经纪公司，实现红价值的最大化。红经纪公司通过孵化专业红、深耕细分领域，延续输出有价值、有爆点、有话题的内容是保持红竞争优势、提升商业价值的基础所在。与此同时，粉丝能够获得更高的内容质量和更好的用户体验，和在内容创作上更具有可延续性。依托于内容走红，红的生命周期更长，粉丝群体更加牢固，后续乃至会转型成为专业人士。因此未来红应当是颜值+个性+内容。

而兴业证券分析师李跃博则认为，对粉丝而言，其所爱好的是红所生产的优良内容，1旦红在内容创作上无以为继或质量大幅降落，将会对粉丝的黏性、虔诚度产生极大的影响。特别是对内容创作型红而言，个人的创作灵感永久是有限的，不可能1直满足粉丝的需求，同时在创作内容的前后期处理上个人精力也远远没法满足需求。

在李跃博看来，红想要保持与粉丝间的纽带关系，在内容创作上走UGC（用户生产内容）向PGC（专业生产内容）转变是必经之路。UGC由因而个体化生产，相对粗糙、原始，而PGC则由专业的团队来打理，更加精致、专业，并且很有效力。因此从UGC向PGC过渡，使得粉丝能够接收更高的内容质量和更好的用户体验，同时在内容创作上也具有可延续性。

当前，随着85后、90后逐步成为消费主力军，逐步构成个性化、定制化的新消费模式。愈来愈多的年轻消费者追捧红，红在某些领域发表领袖意见，对粉丝的消费决策，乃至是生活方式、价值观产生影响，这类所谓的情感纽带使粉丝轻松为其买单，由此衍生的经济效益即为红经济，而女性时尚领域成为红培养的摇篮。

来自易观研究的数据显示，到2018年，中国红产业到范围将超过1000亿元人民币，2015⑵018年复合为增长率为59.4%，前述兴业证券分析师李跃博也预期，随着大量直播平台的搭建和视频制作站的成熟，竞争越发剧烈，同质化也越发明显，初期靠颜值取胜的时期行将过去，垂直细分将是未来趋势，旅游、户外、健身等等各种门类的才艺展现将成为趋势，愈来愈垂直细分化。

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